В октябре 1933 г. ВМС США разместили заказ у Consolidated и Douglas на прототипы новых машин. Прототип, построенный Consolidated, получивший обозначение XP3Y-1, стал летающей лодкой, построенной в наибольшем количестве экземпляров. Внутреннее обозначение, присвоенное компанией конструкции, – Consolidated 28. Самолет, как и его предшественник – P2Y – имел высокорасположенную систему крыла. Однако в новой конструкции используется система внутренних изгибов жесткости, что делало крыло похожим на свободно несущую конструкцию. Единственным исключением были две небольшие профилированные опоры по обе стороны самолета, между фюзеляжем и центропланом. В результате версия 28 была лишена источников дополнительного аэродинамического сопротивления, создававшегося в предыдущих конструкциях стойками и планками жесткости, которые были причиной снижения параметров полета. Еще одним аэродинамическим нововведением, ограничивающим сопротивление, было использование стабилизирующих поплавков, складывавшихся во время полета, образуя профилированные законцы крыла. Корпус с двумя реданами был очень похож на P2Y, но в версии 28 он имел обтекаемый, крестообразный самонесущий хвост. Прототип был снабжен двумя двигателями Pratt-Whitney R-1830-54 Twin Wasp мощностью 836 л.с., установленными на передней кромке крыла. Вооружение состояло из четырех 7,62-мм пулеметов и бомбовой нагрузки до 907 кг. Первый полет состоялся 28 марта 1935 г., после чего XP3Y-1 был немедленно передан ВМС США для эксплуатационных испытаний. Испытания доказали значительное преимущество P3Y-1 над патрульными летающими лодками, которые использовались до сих пор. Большая дальность полета и улучшенные характеристики при взлете с наземных аэродромов означали, что ВМС США проявили заинтересованность в дальнейшем развитии конструкции, чтобы ее можно было использовать в качестве патрульного бомбардировщика. Поэтому в октябре 1935 г. прототип вернулся на материнский завод для продолжения строительных работ. Они включали, в частности, разработку новых двигателей R-1830-64 мощностью 912 л.с. Также было представлено переработанное вертикальное хвостовое оперение, а новый прототип, получивший обозначение XPBY-1, поднялся в воздух 19 мая 1936 г., и вскоре серийный PBY-1 начал поставляться ВМС США.
