У жовтні 1933 року ВМС США розмістили замовлення у Consolidated та Douglas на прототипи нових машин. Прототип, побудований Consolidated, який отримав позначення XP3Y-1, став літаючим човном, побудованим у найбільшій кількості екземплярів. Внутрішнє позначення, присвоєне компанією конструкції, - Consolidated 28. Літак, як і його попередник - P2Y - мав високорозташовану систему крила. Однак у новій конструкції використовується система внутрішніх вигинів жорсткості, що робило крило схожим на вільно несучу конструкцію. Єдиним винятком були дві невеликі профільовані опори з обох боків літака, між фюзеляжем і центропланом. В результаті, версія 28 була позбавлена джерел додаткового аеродинамічного опору, що створювався в попередніх конструкціях стійками та планками жорсткості, які були причиною зниження параметрів польоту. Ще одним аеродинамічним нововведенням, що обмежувало опір, було використання стабілізуючих поплавців, які складалися під час польоту, утворюючи профільований законців крила. Корпус з двома реданами був дуже схожий на P2Y, але у версії 28 він мав обтічний, хрестоподібний самонесучий хвіст. Прототип був оснащений двома двигунами Pratt-Whitney R-1830-54 Twin Wasp потужністю 836 к.с., встановленими на передній кромці крила. Озброєння складалося з чотирьох 7,62-мм кулеметів та бомбового навантаження до 907 кг. Перший політ відбувся 28 березня 1935 року, після чого XP3Y-1 був негайно переданий ВМС США для експлуатаційних випробувань. Випробування довели значну перевагу P3Y-1 над патрульними літаючими човнами, що використовувалися досі. Велика дальність польоту та покращені характеристики при зльоті з наземних аеродромів означали, що ВМС США виявили зацікавленість у подальшому розвитку конструкції, щоб її можна було використовувати як патрульний бомбардувальник. Тому в жовтні 1935 року прототип повернувся на материнський завод для продовження будівельних робіт. Вони включали, зокрема, розробку нових двигунів R-1830-64 потужністю 912 к.с. Також було представлено перероблене вертикальне хвостове оперення, а новий прототип, який отримав позначення XPBY-1, піднявся в повітря 19 травня 1936 року, і незабаром серійний PBY-1 почав постачатися ВМС США.
